Satu keuntungan yang dapat diperoleh pemegang saham apabila Right Issue di ikuti oleh dilusi harga saham adalah jika emiten yang bersangkutan membayar deviden/lembar dengan jumlah yang sama besarnya, sebelum dan setelah dilakukan Right Issue namun apabila jumlah deviden/lembar yang di bayarkan menurun, maka akan timbul dampak Psikologis yang negatif yaitu :
- Kemungkinan turunya minat investor untuk membeli saham tersebut.
- Turun nya permintaan akan menyebabkan turun nya harga saham.
PT A sedang membutuhkan dana sebesar Rp. 950 juta untuk membiayai rencana ekspansi usaha pada tahun 2003.
Bank BCA bersedia membiayai rencana tersebut dengan memberikan pinjaman Rp. 400 juta, sedangkan sisanya di penuhi dengan Right Issue.
Perkiraan laba bersih setelah Pajak :
2003 ( 150 jt ), 2004 (180jt), 2005 (200jt) .
Ditanya :
Sebagai Manajer Keuangan diminta untuk melakukan Analisis Tentang Kebijaka Rasio Pembayaran Deviden (Deviden Pay Out Ratio) yang sebaiknya diterapkan di perusahaan tersebut.
DIketahui :
Deviden pay out ratio sebelum tahun 2003 sebesar 50%
a. Kebijakan pertama yang di usulkan untuk suasana adalah deviden pay out ratio
2003 ( 30%) 2004 ( 35%) 2005 (40%)
b. Kebijakan kedua di usulkan deviden pay out ratio untuk tahun
2003 (40%) 2004 (40%) 2005 (40%).
Jumlah saham yang beredar :
Tahun 2005 sebanyak 500.000 lembar dengan Harga Pasar Rp. 1.350/lembar
i. Dengan kebijakan Pertama Harga saham Right Issue Di perkirakan Sebesar Rp. 1000/lembar
ii. Sedangkan dengan Kebijakan kedua Harga Saham Right Issue diperkirakan sebesar Rp. 1.160,-
Hal ini terjadi Karena Deviden Payout Ratio pada kebijakan ke dua lebih besar hingga terpengaruh pada harga saham .
Diminta Jumlah harga saham baru yang mau di jual dengan menggunakan Kebijakan Pertama dan Kedua.
0 komentar
Posting Komentar